Likvidacija ir užstatas (margin)
Užstatas (margin) yra tavo pinigai, laikantys sverto poziciją. Jei nuostolis jį beveik suvalgo, birža priverstinai uždaro poziciją: tai likvidacija.
Kas yra užstatas
Užstatas (margin) yra pinigai, kuriais garantuoji sverto poziciją. Pradinis užstatas reikalingas pozicijai atidaryti: pavyzdžiui, 1 000 USDT pozicijai su 10x svertu reikia 100 USDT. Palaikomasis užstatas (maintenance margin) yra mažiausia suma, kuri turi likti, kad pozicija išliktų atidaryta. Jo dydį nustato birža.
Kaip įvyksta likvidacija
Kai nuostolis sumažina užstatą žemiau palaikomojo lygio, birža priverstinai uždaro poziciją. Ateities sandoriuose tai paprastai skaičiuojama pagal žymėjimo kainą (mark price), o ne pagal paskutinį sandorį, todėl tikslus lygis gali skirtis nuo spot grafiko.
Apytiksliai: 10x long pozicija prarastų visą užstatą kainai nukritus 10 %, o likviduojama ji dar anksčiau dėl palaikomojo užstato ir mokesčių. Apytikslė taisyklė: 100 % padalyk iš sverto. Izoliuotu režimu likvidacija atima tik tai pozicijai skirtą užstatą, o kryžminiu (cross) režimu užstatu tampa visas sąskaitos balansas.
Tikras pavyzdys: BTC 2025 m. spalio 10 d.
2025 m. spalio 10 d. BTC/USDT per vieną valandą (21:00-22:00 UTC) nukrito nuo 114 267 iki 102 000, tai yra apie 11 %, o valandą baigė ties 113 452. Nuo dienos maksimumo (122 550) iki žemiausio taško kritimas siekė apie 17 %. Kaina grįžo per tą pačią valandą, bet 10x long pozicijai, atidarytai ties 114 267, tokio dydžio judesio pakaktų likvidacijai. Grįžimas tokiai pozicijai jau nebepadėtų: likviduota pozicija uždaroma.
Dažnos klaidos
- Dėti stopą toliau nei likvidacijos kaina. Tada stopas niekada nesuveiks, nes likvidacija įvyks anksčiau.
- Pildyti užstatą krentančiai pozicijai, kad jos „neišmestų“. Taip į praradimą įdedama dar daugiau pinigų.
- Naudoti kryžminį režimą nesuprantant, kad rizikuojama visa sąskaita.
- Manyti, kad kaina „turi grįžti“. Net jei grįžta, likviduotai pozicijai tai nieko nekeičia.
Kaip praktikuotis
Prieš kiekvieną mokomąjį sverto sandorį apskaičiuok, koks judesys prieš tave suvalgytų užstatą (100 % padalyta iš sverto), ir palygink su atstumu iki stopo. Jei stopas toliau, sandoris suplanuotas klaidingai. Užsirašyk ir užstato režimą: izoliuotas ar kryžminis. Daugiau: Svertas ir futures.
Dažni klausimai
Ar galima prarasti daugiau nei užstatas?
Kaip apskaičiuoti likvidacijos kainą?
Kodėl likvidacijos sustiprina staigius kritimus?
Šiuos terminus gali kartoti ir pasitikrinti Skenuok programėlėje.